（徐国鸿）2007年对于商业智能（BI）领域来说是非常不平静的一年，在今年3月份，甲骨文宣布以33亿美元收购了BI领域著名的海波龙（Hyperion）公司。半年之后，在2007年10月7日，管理软件排名全球第一的SAP以48亿欧元（68亿美元）现金并购了BI领域目前全球排名第一的Business Objects公司。这是SAP迄今为止进行的最大规模的并购行动，也是商业智能（BI）领域迄今为止最大的一笔交易。

基于这次收购，很多投资者并不是很看好，主要是认为收购的价格远远地超出了预期。这在股市交易中得到了体现，SAP公司的股票窗体顶端在公布消息后的第一天就下跌了5%，报收于每股56.36美元。但是笔者对此却有着不同的观点，68亿美元收购BO还是属于比较合理的价格范围，原因有以下几点。

第一，2006年BO以12.5亿美元的销售额排名商业智能领域第一。收购BO能为收购方带来的无形价值远远超过了收购其他BI厂商。按照目前的收购行情，以年销售的5倍来估算为62.5亿美元，由于BO排名第一，再加上10％的溢价，为68.7亿美元，目前的价格属于合理范围。

第二，从当前全球信息化发展趋势来看，正在由系统整合阶段向更高一级的应用整合阶段迈进，而BI作为未来发展的一个重要趋势，受到了越来越多的用户的关注，因此已成为各大管理软件厂商的竞争焦点，谁占领了BI市场，谁将在管理软件领域拥有更多的话语权。而从SAP的发展策略来看，近几年一直主攻中小企业市场，但是从目前的发展情况来看，完成2010年翻番的目标还存在一定的距离；同样对于BO来说，从2007年中期的销售情况来看，也没有完成年初预定的增长目标，二者的整合对于它们是一个双赢的局面。

第三，BO公司作为商业智能软件领域最优秀的BI厂商，它是目前极少数能提供全套企业级商业智能套件和平台的厂商，而SAP在BI领域的实力偏弱，因此，通过收购BO，可以完全弥补在商业智能软件领域的弱势，并且通过收购BO也拥有了Cytstal Report——目前国内外很多ERP厂商都在使用水晶报表来输出报表，拥有很高的市场占有率。SAP一方面可以由此来吸引更多采用其他品牌管理软件的用户转入自己的名下；另一方面也可以增强自己产品在终端界面和报表输出方面的实力。

第四，在Oracle收购Hyperion之前，SAP和Hyperion是合作伙伴关系，SAP很多的BI应用是架构在Hyperion之上的，Oracle的收购导致SAP处于非常尴尬的位置，其发展严重受阻。而之前Oracle与BO也有很好的合作，SAP通过收购BO也能制约Oracle的发展，同时可以把以往自己在BI领域的客户平稳地过渡到BO之上。